Coûts thème

Coûts de transaction

∞structurel

Ce que trader coûte vraiment : les frais explicites, et les coûts implicites (spread, slippage et l'impact de marché qui dévore vivants la plupart des avantages).

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Ce que contient ce thème

4 pages, chacune menant aux idées qu'elle contient.

Coûts explicites01
Commissions, frais de place, frais taker, compensation : les coûts que vous lisez sur une grille tarifaire. Faciles à compter, et faciles à sous-estimer à forte rotation.
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Coûts implicites02
Spread, slippage, impact de marché et le coût d'opportunité d'un ordre non exécuté. L'implementation shortfall (Perold 1988) est la mesure honnête et tout compris, plus difficile à truquer que le VWAP.
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Impact de marché03
Trader pousse le prix contre vous. La loi en racine carrée dit que l'impact croît à peu près comme la racine carrée de la taille rapportée au volume ; l'impact temporaire se dissipe, l'impact permanent reste. Il décide si un avantage survit aux coûts.
∞structurel IX-IMPACT
Estimer l'impact04
Calibrer un modèle d'impact à partir de vos propres exécutions et des données TCA publiques, et les pièges (biais de sélection, changement de régime) qui rendent les estimations naïves flatteuses.
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Où cela s'inscrit

↔ En travers · se combine avec Algorithmes d'exécution ↔ En travers · se combine avec Performance et capacité ↔ En travers · se combine avec Microstructure des marchés → Application · rapporte sur Actions & futures ⤓ Construire / Acheter · outil nécessaire Jeux de données et outils